01. Создаём новый документ - File --> New (Ctrl+N) произвольных размеров. Нажмём на клавишу D, чтобы сбросить палитру на цвета по умолчанию (черный и белый). С помощью Paint Bucket Tool (G) заливаем фон чёрным цветом. Теперь выбираем Horizontal Type Tool (T), и пишем нужный нам текст. При этом шрифт нужно выбрать максимально толстым для лучшего результата.

02. Меняем цвета в палитре на обратные - белый и чёрный. Переходим в Filter --> Texture --> Stained Glass (Фотошоп предложит растризовать слой с нашим текстом - жмём Ok) и выставляем следующие параметры:

Должно получится примерно так:

03. Теперь идём в Select --> Color Range, кликаем на любом из белых частей.

Получим такое выделение:

04. Переходим из панели со слоями в панель каналов (Channels). Создаём новый канал (нажимаем там, где обведено красной рамкой, и не забываем отключить другие каналы).

С помощью Paint Bucket Tool (G) заливаем выделение белым цветом.

05. Нажмём Ctrl+D, чтобы снять выделение. Идём в Filter --> Blur --> Gaussian Blur и выставляем следующие параметры:

Получится примерно так:

06. Переходим в Image --> Adjustment --> Levels и передвигаем ползунки таким образом, чтобы картинка вновь стала чёткой.

07. Теперь мы можем выключить наш текстовый слой (клик на иконке глаза напротив слоя - он нам больше не нужен). Переходим к Select --> Load Selection, и в списке Channel выбираем наш канал Alpha 1.

Создадим новый слой

Теперь зальём получившееся выделение серым (например, #7f7f7f), затем нажмём Ctrl+D чтобы его снять.

08. Теперь к новому слою применим следующие стили:
Drop Shadow

Inner Shadow

Bevel and Emboss

Color Overlay (цвет оверлея - по личному усмотрению. В данном случае использовался #9f9f9f)

Теперь можно выбрать Eraser Tool (E), и стереть мелкие, плохо видимые камни. Так же можно поработать с текстом, чтобы буквы были более читабельны (в данном случае была "обработана" буква Т). Конечный результат должен выглядеть так:

Источник